• <table id="fhuaa"><option id="fhuaa"></option></table>
      <table id="fhuaa"></table>

        立即打開
        阿里股價暴跌的根源在于互聯網廣告新規

        阿里股價暴跌的根源在于互聯網廣告新規

        2021年12月03日
        12月2日消息,當前一些互聯網廣告或強行植入,或傳播社會不良情緒,消費者在直播間買到假冒偽劣商品維權難,屢屢遭到社會質疑。近日,市場監管總局公布《互聯網廣告管理辦法(公開征求意見稿)》,針對被詬病已久、處于模糊地帶的諸多互聯網廣告行為,劃清監管紅線、提出懲治措施。提出彈窗廣告要確?!耙绘I關閉”;對直播消費維權問題,相關人員要履行經營、廣告代言等責任;明確禁止網上發布校外培訓廣告等規定。這或許能夠解釋阿里股價跌跌不休的情況。

        3307億美元,這是阿里巴巴12月3日在美股市場的最新市值。

        上一次阿里如此低的市值還得追溯到2017年5月,當時拼多多都還沒成氣候,抖音也才剛剛推出,阿里在其后的3年中市值一度沖到了8000億美元。然后進過一年時間,又回到了2017年的起點。

        阿里是首批回港上市的中概股,也一度是港股投資人的希望所在。但在近期不斷創出新低之后,阿里股價變成了“白天港股跌、晚上美股跌”的“二人轉”慘劇。股神巴菲特的拍檔芒格今年抄底阿里股價,浮虧40%。

        當然,拼多多、美團和騰訊跌得也都很慘。但是從市值而言,阿里是2022年中概股的市值縮水冠軍,這幾乎是沒有懸念。如果說上半年是由于反壟斷因素,那么下半年的下跌,尤其是三季報發布之后的慘跌,就讓人摸不著頭腦了。

        直到我看到了11月26日發布的《互聯網廣告管理辦法(公開征求意見稿)》,才讓我恍然大悟。

        11月18日,阿里發布了三季報,業績確實不好看。但是收入、經營凈利潤、用戶等核心數據依然是增長的,并沒有到負增長的階段。第二天股價一成的跌幅,其實已經充分釋放了業績的利空,當時阿里的港股股價還在140港元,結果又跌了17%。

        12月3日,已經跌至117港元。按這樣的跌幅,阿里港股很快就要迎來百元保衛戰了。

        事實上,近期阿里看上去并沒有太大利空,騰訊開放微信群的淘寶鏈接,看上去還是一個利好。但是,這依然架不住股價的跌跌不休。

        從馬后炮的角度來看,或許是低估了《互聯網廣告管理辦法(公開征求意見稿)》的殺傷力。這個新規幾乎是給互聯網廣告行業套上了一個緊箍咒。其實不僅是阿里,財報超出市場預期的快手,近期跌幅比阿里還慘,而且是先漲10%,再跌個20%,簡直就是“殺人誅心”。

        從互聯網平臺出現的第一天開始,網絡廣告就是最重要的盈利模式。而且不同于媒體的品牌廣告,很難量化效果,網絡平臺是“效果廣告”,有明確的轉換率指標。其中最有名的就是百度的競價排名。

        但是很多人忽視了,阿里才是中國最大的網絡廣告公司,阿里的盈利不過是競價排名的電商版本而已,所以阿里才會直接屏蔽百度的爬蟲。只是由于阿里這個電商平臺的招牌,讓人很容易在GMV數字中,忽視了阿里網絡廣告主的本質商業模式。

        當然,阿里在財報中,并不會披露來自網絡廣告的收入是多少,它們都被隱藏在電商收入的“客戶管理收入”中。

        2021年第三季度的數字是717億,占單季收入的比例為36%,也就是阿里收入的三分之一,阿里在11月18日財報披露之后大跌11%,很大原因就是這個指標同比僅增長了3%,這也被解讀為阿里網絡廣告收入趨向于零增長。

        而網絡廣告新規在明年正式實施之后,對于阿里的實際影響有多大,恐怕投資人現在只能往最壞的情況去想。最壞的情況就是阿里網絡廣告收入在2022年有可能負增長。

        《互聯網廣告管理辦法(公開征求意見稿)》第九條提出:“不得以欺騙、誤導方式誘使用戶點擊廣告”,而打擦邊球誘導鏈接恰恰是現在“效果廣告”的通病。

        舉個例子,最近我在淘寶上搜投影儀,平臺就給我在首屏推了不少“華為投影儀”,價格還比市面上的便宜不少,但是華為明明沒有出投影儀這個品類的產品??戳藥状尾虐l現,原來這個“華為投影儀”的廣告圖片中,用極小字體的打出了“海思芯片”四個字。

        “華為投影”四個字極大,“海思芯片”四個字極小,正常人都知道“華為海思芯片投影”跟“華為投影”完全是不一樣的廣告描述,點擊率也會完全不一樣。這種玩小聰明引誘用戶打開的廣告,在阿里平臺上可謂不枚勝舉。而且不僅是存在于淘寶平臺,這種情況在阿里系的支付寶、閑魚等平臺上,都是大行其道。

        如果嚴格按照《征求意見稿》的要求,恐怕阿里平臺類似的廣告都得去交罰款。而且不同于媒體的品牌廣告,阿里廣告的最大優勢是“長尾效應”——也就是小品牌小商家也可以買關鍵詞打廣告,基于平臺發布的責任,阿里如何去審核數量如此巨大的長尾端廣告,保證廣告的真實性、可靠性,在未來也是一大問題。

        還不止于此,《征求意見稿》中對主編帶貨直播也有了規定,在第十七條明確提出,“互聯網直播內容構成商業廣告的,相關直播間運營者、直播營銷人員應當履行互聯網廣告經營者、廣告發布者或者廣告代言人的責任和義務?!碑斎?,如何界定哪些直播帶貨是網絡廣告,還得等明年的執行細則出來,但是這對于阿里近兩年瘋狂打造的頭部主播,比如一晚上賣了200億的那兩位,顯然是補稅之外的另一個噩耗。作為背后的平臺方,阿里也顯然難以置身事外。

        簡而言之,在互聯網廣告被戴上緊箍咒之后,過去那種依靠流量優勢,隨意靠廣告變現的商業模式,顯然已經走到了盡頭。阿里如何去適應新的游戲規則,又如何尋求新的商業變現路徑都是不小的挑戰。而現在的股價,只是投資人提前反應并用腳投票的結果,并不令人意外。(財富中文網)

        作者楊波為財富中文網專欄作家。

        本內容為作者獨立觀點,不代表財富中文網立場。未經允許不得轉載。

        編輯:徐曉彤

        • 熱讀文章
        • 熱門視頻
        活動
        掃碼打開財富Plus App
        日本XXXX色视频在线观看免费,天天AV天天AV天天透,欧美 日产 在线无码视频,亚洲成AⅤ人片